ACTUALITEIT - FINANCIEEL EN BANKZAKEN - 08.03.2023

Roerende voorheffing vermijden door ‘onder pari’ te kopen?

Door de stijgende rente noteren veel kwaliteitsobligaties ‘onder pari’. Hierdoor kunt u op een vrij eenvoudige manier de roerende voorheffing (rv) van 30% grotendeels vermijden. Hoe kunt u daar fiscaal gezien uw voordeel mee doen?

Obligatie en stijgende rente

Stijgende rente. Op een jaar tijd is de Belgische tienjaarrente gestegen van (minder dan) 0% naar 3%. Ook de kortetermijnrente (Euribor) is sterk gestegen, want de rente op drie maanden bedraagt al 2,6% en op twaalf maanden zelfs 3,5%.

Hogere opbrengst. Doordat zowel de kortetermijnrente als de langetermijnrente is gestegen, brengt een veilige belegging eindelijk opnieuw op. Wie bijvoorbeeld zijn geld op een termijnrekening zet van drie maanden krijgt daar momenteel 2,3% voor en op twaalf maanden is dat zelfs al 3,2%. Koopt u nu nieuwe kwaliteitsobligaties (minstens een BBB-rating) in euro met een looptijd van drie à vijf jaar, dan mag u rekenen op een coupon van 2,5% à 4%. De opbrengst hangt af van de looptijd en van de rating van het bedrijf die de obligaties uitgeeft. Koopt u obligaties in dollar, dan ligt het rendement nog meer dan een percent hoger, maar zit u wel met het wisselrisico. Maar de staat roomt uw opbrengst wel af met 30% rv. Wie een bruto-opbrengst van 3% krijgt, houdt daar netto maar 2,1% netto aan over.

Rv eenvoudig vermijden?

De klassieke obligatie. Wie een obligatie koopt van € 1.000 (dus tegen 100%) met een looptijd van vier jaar en een coupon van 3%, krijgt jaarlijks 3% bruto (2,1% netto) en na vier jaar zijn € 1.000 terug.

Nu ‘onder pari’ kopen. Maar door de rente die het laatste jaar pijlsnel is gestegen, noteren de meeste lopende obligaties niet meer tegen 100% maar tegen 90% of zelfs tegen 85% van hun waarde. Een lopende obligatie van € 1.000 kunt u nu dus aankopen tegen € 900 of zelfs € 850. Dat is logisch, want een à twee jaar geleden kreeg u op heel wat obligaties maar een coupon van 0,25% à 0,75% bruto. Het feit dat u een obligatie van € 1.000 nu kunt kopen tegen 90% of 85% betekent dat de obligatie ‘onder pari’ noteert. Want op het einde van de looptijd krijgt u immers € 1.000 i.p.v. € 900 of € 850 terug. Op die € 100 of € 150 extra die u op het einde krijgt, betaalt u geen rv.

Wat kopen? Wie vandaag een lopende obligatie koopt op de zgn. secundaire markt, zoekt het best naar een obligatie die zoveel mogelijk onder pari noteert en met zo’n laag mogelijke coupon op papier. Hoe meer onder pari en hoe lager de coupon, hoe fiscaal interessanter omdat u dan bijna geen rv betaald. Dat is een typisch tijdelijk Belgisch fenomeen, waarvan u nu het best gebruikmaakt.

Concrete voorbeelden van lopende kwaliteitsobligaties. Zo kunt u nu bijvoorbeeld een obligatie van E.ON SE kopen (looptijd tot 24.10.2026) met een coupon van 0,25%. Maar omdat u die tegen 90,08% kunt kopen, geeft die een echt rendement van 3,17% bruto of 3,09% netto. U betaalt dus nauwelijks rv. Of een obligatie van Volkswagen Leasing GmbH (looptijd tot 12.01.2029) met een coupon van 0,5% koopt u nu tegen 80,69%, zodat het rendement van 4,29% bruto 4,12% netto is. Koopt u lopende kwaliteitsobligaties in dollar (bv. General Motors Fin. met looptijd tot 08.01.2026), dan kunt u zelfs een rendement van meer dan 5% netto halen.

Kosten en taksen. Wie een lopende obligatie koopt betaalt 0,12% beurstaks. Bij een onlinebankier betaalt u geen bewaarkosten en liggen de aankoopkosten tussen de € 10 à € 25. Bij grootbanken moet u rekenen op 0,5% à 0,8% aankoopkosten en soms ook nog 0,12% bewaarkosten. Op het einde zijn er geen kosten of taksen. Maar zelfs als we rekening houden met deze kosten, is een kwaliteitsobligatie ‘onder pari’ vanaf meer dan een jaar looptijd fiscaal voordeliger dan een termijnrekening waar u altijd 30% rv betaalt.

Koop nu lopende kwaliteitsobligaties op de secondaire markt die zwaar ‘onder pari’ noteren (bv. tegen 85%) met een kleine coupon (bv. 0,25% of 0,5%). U krijgt dan een mooi rendement tot meer dan 4% waarop u nauwelijks roerende voorheffing betaalt.

Contactgegevens

Larcier-Intersentia | Tiensesteenweg 306 | 3000 Leuven

Tel.: 0800 39 067 | Fax: 0800 39 068

contact@larcier-intersentia.com | www.larcier-intersentia.com

 

Maatschappelijke zetel

Lefebvre Sarrut Belgium NV | Hoogstraat 139 - Bus 6 | 1000 Brussel

RPM Bruxelles | TVA BE 0436.181.878